Rapport de l'AIE sur le marché pétrolier - Résumé

Demande mondiale

  • La croissance de la demande mondiale de pétrole est projetée à 930 kb/j en 2026 , contre 850 kb/j en 2025, reflétant une normalisation économique après les droits de douane et la baisse des prix de l'année précédente.
  • La croissance proviendra principalement des pays non membres de l'OCDE , tandis que la demande d'essence continuera de ralentir, partiellement compensée par la hausse de la demande de produits pétrochimiques.

Offre globale

  • La production mondiale a chuté de 350 kb/j en décembre 2025 pour atteindre 107,4 mb/j , soit 1,6 mb/j de moins que le record de septembre.
  • Les réductions de production au Kazakhstan et dans certains pays du Moyen-Orient membres de l'OPEP ont été partiellement compensées par le fort rebond de la production russe.
  • L'offre mondiale devrait augmenter de 2,5 millions de barils par jour en 2026 (après une hausse de 3 millions de barils par jour en 2025), les producteurs non membres de l'OPEP+ contribuant à hauteur de 1,3 million de barils par jour à cette expansion.

Raffineries et stocks

  • Les processus de raffinage mondiaux ont augmenté de 2 mb/da pour atteindre 85,7 mb/d en décembre 2025, avant la maintenance saisonnière du 1er trimestre 2026.
  • Les marges de raffinage ont chuté en décembre, notamment en Europe, en raison de la baisse de rentabilité des distillats moyens.
  • Les stocks mondiaux observés ont augmenté de 75,3 mb en novembre , pour atteindre un total cumulé de 470 mb en 2025 , reflétant une offre excédentaire, des stocks chinois plus élevés et des liquides de gaz américains.

Prix

  • Le prix du pétrole brut Brent s'est établi en moyenne à 62,64 $/b en décembre , tombant à son niveau le plus bas depuis 2021 (60,07 $/b).
  • Début janvier 2026, les tensions géopolitiques en Iran et au Venezuela ont provoqué une flambée des prix, passant de 6 $/b à environ 66 $/b, avant de se stabiliser à 64 $/b.
  • Malgré ces fluctuations, les prix restent inférieurs de 16 dollars/baril à ceux d'il y a un an , reflétant l'excédent mondial accumulé.

Facteurs géopolitiques

  • Venezuela : Les exportations chutent de 880 kb/j en décembre à environ 300 kb/j en raison des sanctions américaines.
  • Iran : Les expéditions de pétrole brut ont chuté de 350 kb/j d'octobre à novembre/décembre, les volumes s'accumulant en mer.
  • Russie : La production et les exportations ont rebondi (+550 kb/j en décembre) malgré les attaques contre les infrastructures.
  • Kazakhstan : Approvisionnement limité en raison des attaques contre les infrastructures et les transports.

Perspectives 2026

  • La surproduction mondiale , alimentée par les producteurs non membres de l'OPEP+ (États-Unis, Brésil, Guyana, Canada, Argentine) et les stocks excédentaires, crée une marge suffisante pour absorber la demande projetée de 930 kb/j.

Si aucune perturbation majeure ne survient et que l'OPEP+ maintient sa politique de production, l'offre mondiale devrait augmenter de 2,5 millions de barils par jour supplémentaires en 2026 , maintenant ainsi les prix relativement stables malgré les tensions géopolitiques.